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重磅A股成功闯关MSCI

2018-10-13 00:01:57
重磅!A 股成功“闯关” MSCI

  这个清晨,没有什么比这个消息更让 1 亿 A 股股民更为提气了!

  北京时间今日(6 月 21 日)凌晨 4 点 30 分,美国明晟指数公司(MSCI)公布了本年度市场分类审核结果,A 股在经过 3 次被拒后,终于被明晟公司宣布纳入 MSCI 新兴市场指数。

  重要的事情说三遍:

  A 股被纳入 MSCI 新兴市场指数!

  A 股被纳入 MSCI 新兴市场指数!

  A 股被纳入 MSCI 新兴市场指数!

  ▲图片来源:明晟公司

  如果说中国加入 WTO 是中国商品、中国制造获得进入国际市场重要的入场券,那么 A 股被纳入 MSCI 新兴市场指数意味着中国股市、乃至中国资本市场获得进入国际资本市场重要的入场券,体量高达 50 万亿的 A 股市场,终于获得国际权威认证!

  就在上述消息发布后,德银 X-Trackers 嘉实沪深 300 中国 A 股 ETF 大涨 2.2%。

  好消息不止如此,还有超过大家预期的内容。MSCI 修改了其原有的建议,决定纳入能通过沪股通或深股通交易且不因停牌而被排除在外的所有 A 股大盘股。这一变化将使得初始纳入 MSCI 新兴市场指数的 A 股数目从先前提案中的 169 只增加到 222 只。

  在美上市 KraneShares Bosera MSCI 中国 A 股 ETF(KBA)盘后上涨大约 1.7%。Krane 基金顾问首席投资官 Ahern 称,该公司三年前就预料明晟 MSCI 会把中国 A 股纳入其中并因此上市 ETF,在 MSCI 新兴市场指数之内,KBA 将开始把在岸股票从 0.7% 提升至 17%,使得中国整体权重在未来一年超过 40%。

  A 股四度闯关终成正果

  ▲图片来源:视觉中国

  2013 年开始,MSCI 宣布启动 A 股纳入 MSCI 新兴市场指数的审议及征询工作,但在此后 3 年间,A 股连续 3 次与纳入 MSCI 新兴市场指数的机会擦身而过。如今,在 A 股第四度闯关之时,终于迎来令人满意的结果。

  明晟公司在官方通报钢制防火卷帘门中表示,此次纳入 A 股的决定在 MSCI 所咨询的国际机构投资者中得到了广泛支持。这主要是由于中国内地与香港互联互通机制的正面发展,以及中国交易所放宽了对涉及 A 股的全球金融产品进行预先审批的限制。此两项进展对提升中国 A 股市场的准入水平起到了积极的影响。

  MSCI 不就是个指数,有那么重要?

  对,它确实很重要。MSCI 指数,即摩根士丹利资本国际指数,也称 " 明晟指数 "。因此加入 MSCI,也被叫做 " 入摩 "(是不是很魔性)。

  这个 MSCI 到底有多牛呢?它是全球投资组合经理多采用的基准指数。全球的投资专业人士,包括投资组合经理、经纪交易商、交易所、投资顾问、学者及金融媒体均会使用 MSCI 指数。在全球前 100 个资产管理者中,有 97 个都是 MSCI 的客户。全球机构客户约有 7500 个,包括商业银行、投资银行、资产管理公司、对冲基金等等。

  简单地说,MSCI 指数本质是帮助全球机构选股。所以,此次 A 股被纳入 MS碧桂园优璞城CI,则意味着可能被全球的机构投资者买入。

  A 股被纳入还有其他什么好处呢?显而易见的是可以为 A 股带来的增量资金。据 MSCI 估计,全球目前大约有 10.5 万亿美元的资金在跟踪 MSCI 指数,其中约有 2.8 万亿美元跟踪全球市场指数,1.5 万亿美元跟踪新兴市场指数,0.2 万亿美元跟踪亚洲市场指数,A 股在这三大指数中的初始权重分别为 0.1%、0.5% 和 0.6%,将这些资金与纳入后 A 股在各指数中的初始权重相乘,即可粗略估算出跟踪这三类指数所带来的短期潜在资金流入量为:28 亿美元、75 亿美元和 12 亿美元,三者总计 115 亿美元。

  除了带来增量资金,入摩也对一国资本市场的开放具有深远的意义,可以提升本国资本市场的国际地位。此外也能够倒逼股市改革,提升监管水平。兴业证券指出,中长期看资本市场对外开放是大势所趋,根据韩国和中国台湾的经验,随着资本市场的逐步开放和加入世界指数,海外投资者将改变当地投资者的投资结构,引导部分投资者价值投资行为。

  我们可以从世界范围内,看看入摩后的市场表现。

  民生证券指出,从统计角度来看,在纳入 MSCI 新兴市场指数后(基于国际经验),股市在一年内上涨的家数多于下跌的家数。

  1988 年 MSCI 新兴市场指数初始发布后,印尼(1989 年纳入)、土耳其(1989 年纳入)、韩国(1992 年市值 20% 纳入)、印度(1994 年纳入)、捷克(1996 年纳入)、匈牙利(1996 年纳入)、俄罗斯(1997 年纳入)、埃及(2001 年纳入)、卡塔尔(2013 年纳入)、阿联酋(2天晟海拔东方013 年纳入)分别纳入 MSCI 新兴市场指数。通过统计以上国家纳入 MSCI 新兴市场指数后的股市表现,60% 以上的国家 1 个月后股市出现上涨,61.5% 的国家股市在一年后股市上涨幅度超过 10%。

  富国银行首席策略师 Jacobsen 表示:

  明晟 MSCI 将中国 A 股纳入符合市场普遍预期,鉴于中国已经在 MSCI 新兴市场指数占比逾 27%,MSCI 的决定并不会带来太大变化;相信投资者仍然有足够的理由考虑投资消费类企业。

  富国银行投资研究所投资策略分析师 Peter Donisanu 在接受 CNBC 采访时指出,如今,机构投资者对中国 A 股市场的信心更大了。

  汇丰大中华区首席执行官 Helen Wong 在一份声明中表示:"(MSCI 将 A 股纳入新兴市场指数)是一个过程的开始,中国股市将在全球投资者的投资组合中取得突出地位,反映出中国股市及其经济的规模和重要性。"

  渣打银行的股票策略主管 Clive McDonnell 在接受 CNBC 采访时表示,MSCI 明晟将 A 股纳入新兴市场指数对中国来说并非 " 至关重要 ",但在资本流动方面将是有益的。" 从长期来看,这可能会对中国的资本流入产生积极影响,这将有助于在中期内支撑人民币汇率。"McDonnell 说道。

  汇丰大中华区首席执行官 Helen Wong 在一份声明中表示:"(MSCI 将 A 股纳入新兴市场指数)是一个过程的开始,中国股市将在全球投资者的投资组合中取得突出地位,反映出中国股市及其经济的规模和重要性。"

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